Fondos de Inversión en Perú: Guía Completa 2026

Julio 8, 2026•10:48am

Qué vas a aprender en esta guía

Si estás evaluando invertir en Perú por primera vez, es normal que términos como «SAFI», «TREA» o «fondo de inversión de oferta pública» generen más dudas que claridad. Esta guía reúne, en un solo lugar y con fuentes oficiales, todo lo que necesitas entender antes de decidir: qué es un fondo de inversión, cómo se regula en el país, qué tipos existen, cómo se mide su rentabilidad, qué riesgos conlleva y cómo tributan tus ganancias.

¿Qué es un fondo de inversión?

Un fondo de inversión es un patrimonio formado por los aportes de varias personas —llamadas partícipes— que una sociedad administradora gestiona de manera profesional, invirtiendo ese capital colectivo en distintos instrumentos financieros según una política definida de antemano. En lugar de comprar directamente acciones, bonos o facturas por cobrar, el inversionista adquiere certificados de participación (cuotas) que representan una porción proporcional de ese patrimonio.

La lógica es similar a la de un fondo mutuo, pero con diferencias legales y operativas importantes que conviene distinguir desde el inicio.

Fondos de inversión vs. fondos mutuos: la diferencia que más confunde

Ambos vehículos canalizan el ahorro de muchas personas hacia una cartera gestionada profesionalmente, pero no son lo mismo:

Fondos mutuos: suelen tener mayor liquidez diaria, están pensados para inversionistas minoristas y, según los propios lineamientos de la SMV, no tienen fecha de vencimiento ni obligan a renovar la inversión.
Fondos de inversión: frecuentemente invierten en activos menos líquidos o más especializados (factoring, deuda privada, proyectos inmobiliarios), pueden tener plazos definidos y, en el caso de los fondos de oferta pública, cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).

Si quieres profundizar en esta comparación, dedicamos un artículo completo a las diferencias entre fondos mutuos y fondos de inversión.

¿Quién regula los fondos de inversión en Perú?

En Perú, los fondos de inversión de oferta pública están regulados por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), el organismo técnico especializado adscrito al Ministerio de Economía y Finanzas cuya función es proteger a los inversionistas y velar por la eficiencia y transparencia del mercado de valores.

El marco legal específico es la Ley de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras, que establece, entre otros puntos:

Que solo una Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI) autorizada por la SMV puede crear y gestionar un fondo de inversión de oferta pública.
Que la colocación de cuotas debe estar precedida por la entrega del Reglamento de Participación al inversionista, documento que detalla la política de inversión, los riesgos y las reglas de rescate.
Que los activos del fondo deben ser custodiados por una entidad autorizada, separada del patrimonio de la propia SAFI —una protección clave si la administradora tuviera problemas financieros.

Para 2026, la SMV ha anunciado en su Agenda Temprana que evalúa incorporar un sandbox regulatorio para modelos de inversión novedosos, mejorar la divulgación de hechos de importancia y reforzar la normativa de liquidación de operaciones en el marco de la integración bursátil con otros países de la Alianza del Pacífico. Esto es relevante porque NUAM, la bolsa integrada que agrupa a Perú, Chile y Colombia, ya permite que los fondos listados en la BVL ganen visibilidad y potencial acceso a inversionistas de esos tres mercados.

Importante: que la SMV supervise a una SAFI y sus fondos no significa que la entidad recomiende o garantice la inversión. La supervisión certifica que existe un marco de transparencia y reglas claras, no que el fondo esté libre de riesgo.

(Si quieres entender a fondo qué es y qué no es una SAFI, y en qué se diferencia de un banco, lo explicamos en detalle en ¿Qué es una SAFI y en qué se diferencia de un banco?)

Es distinto el caso de los fondos de inversión privados (no de oferta pública), que no están bajo la competencia directa de la SMV y deben advertir expresamente a sus inversionistas que no cuentan con esa supervisión. Este es un punto que todo inversionista debería verificar antes de aportar capital: ¿el fondo es público (regulado y supervisado por SMV) o privado (no regulado)?

Tipos de fondos de inversión que existen en el mercado peruano

El universo de fondos de inversión en Perú es más amplio de lo que muchos imaginan. Los principales tipos, según su política de inversión, son:

Fondos de renta fija: invierten en instrumentos de deuda (bonos, papeles comerciales, facturas negociables). Suelen tener menor volatilidad.
Fondos de renta variable: invierten principalmente en acciones. Mayor potencial de rentabilidad, pero también mayor volatilidad.
Fondos mixtos o flexibles: combinan renta fija y variable según las condiciones del mercado.
Fondos inmobiliarios: invierten en proyectos o rentas de bienes raíces.
Fondos de deuda privada / factoring y confirming: invierten en cuentas por cobrar (facturas) de empresas, adelantando liquidez a cambio de un descuento sobre el valor nominal de la factura. Es la categoría en la que se especializa Anka SAFI.

Sobre este último punto vale la pena detenerse, porque es uno de los segmentos que más ha crecido en el mercado de capitales peruano en los últimos años.

Factoring como fondo de inversión: una alternativa que ha crecido con fuerza

El factoring —la compra de facturas por cobrar con un descuento— dejó de ser una operación exclusiva de bancos y empresas especializadas. Desde hace algunos años, las SAFI también pueden estructurar fondos de inversión que canalizan el ahorro de los partícipes hacia este tipo de operaciones, conectando la liquidez que necesitan las pymes con inversionistas que buscan retornos de corto plazo.

El crecimiento del segmento se refleja en cifras del propio mercado bursátil: la negociación secundaria de fondos de inversión vinculados al factoring en la BVL multiplicó su volumen varias veces entre 2019 y 2023, según datos recogidos por el diario Gestión a partir de información de la Bolsa de Valores de Lima. En ese mismo reporte, la Bolsa señaló que hacia fines de 2024 se esperaban nuevas incorporaciones de fondos de factoring al mercado bursátil, entre ellos los de Anka SAFI.

Dedicamos una guía completa a este tema en Factoring en Perú: qué es, cómo funciona y cómo invertir, donde profundizamos en el mecanismo, los actores involucrados (empresa, factor, deudor) y las modalidades con y sin recurso.

Cómo se mide la rentabilidad de un fondo: la rentabilidad

Uno de los conceptos que más preguntan los inversionistas nuevos es la rentabilidad, el indicador estandarizado que usan las SAFI y sociedades administradoras de fondos mutuos en Perú para expresar, en términos anuales y comparables, cuánto rindió realmente un fondo en un periodo determinado, después de comisiones y gastos.

La rentabilidad es útil precisamente porque permite comparar fondos de distinta naturaleza bajo una misma métrica. Por ejemplo, la rentabilidad histórica de los Fondos Yaku de Anka SAFI cerró en +13.49% en soles y +12.59% en dólares durante 2025, y en +13.42% en soles y +12.13% en dólares durante 2024 —cifras que la propia gestora publica y actualiza en su web como parte de su política de transparencia.

Es importante recordar que la rentabilidad histórica no garantiza resultados futuros, y que la rentabilidad es variable: depende del desempeño real de la cartera del fondo en cada periodo.

Si quieres entender el cálculo de la rentabilidad paso a paso, dedicamos un artículo específico a qué es la TREA y cómo se calcula la rentabilidad de un fondo.

Riesgos que debes conocer antes de invertir

Ningún fondo de inversión está libre de riesgo, y cualquier contenido que afirme lo contrario debería generar sospecha. Los principales riesgos a considerar son:

Riesgo de crédito o de incumplimiento: la posibilidad de que el emisor de un bono, o el obligado al pago de una factura, no cumpla con el pago. En factoring, este es el riesgo central a evaluar.
Riesgo de liquidez: algunos fondos de inversión no permiten rescates inmediatos; conviene revisar los plazos y ventanas de salida establecidos en el Reglamento de Participación.
Riesgo de mercado: cambios en tasas de interés, tipo de cambio o condiciones macroeconómicas que afecten el valor de los activos del fondo.
Riesgo regulatorio y de transparencia en fondos privados: a diferencia del sistema bancario, donde existen provisiones obligatorias para cubrir créditos impagos, la industria de fondos de inversión —particularmente los de factoring— no cuenta con un marco normativo homogéneo que exija esas provisiones, según ha señalado un análisis del sector publicado por la Escuela de Posgrado de la Universidad Continental. Esto significa que cada gestora aplica su propio criterio de gestión de riesgo, lo que hace especialmente relevante revisar el historial de mora del fondo y la metodología de selección de facturas antes de invertir.

Un inversionista informado no evita el riesgo leyendo folletos comerciales, sino revisando el Reglamento de Participación, el historial de mora del fondo y las certificaciones de la gestora (por ejemplo, si cuenta con ISO 9001 de gestión de calidad o ISO 37001 de gestión antisoborno, ambas relevantes en un sector donde la integridad operativa importa tanto como el retorno).

¿Cómo tributan las ganancias de un fondo de inversión en Perú?

Las ganancias que obtienes al invertir en un fondo de inversión en Perú —ya sea por el rescate de tus cuotas, dividendos o intereses atribuidos— califican como rentas de segunda categoría para efectos del Impuesto a la Renta, según el artículo 24 de la Ley del Impuesto a la Renta administrada por la SUNAT.

Los puntos clave que debes conocer:

La tasa efectiva aplicable es de 5% sobre la renta bruta, equivalente a 6.25% sobre la renta neta (después de la deducción del 10% que contempla la ley para este tipo de rentas).
En la mayoría de los casos, la propia sociedad administradora actúa como agente de retención: descuenta el impuesto correspondiente antes de pagarte, por lo que el monto que recibes ya está neto de impuestos.
Si el pagador no retuvo el impuesto por algún motivo, la obligación de declararlo y pagarlo recae en el inversionista, a través del formulario correspondiente de la SUNAT.
El cronograma de la Declaración Jurada Anual varía según el último dígito de tu RUC; conviene revisar el cronograma vigente en el portal de la SUNAT cada año, ya que las fechas cambian.

Este es un resumen informativo y no reemplaza el asesoramiento de un contador o asesor tributario, especialmente si tienes múltiples fuentes de renta o inviertes montos elevados.

Cómo elegir un fondo de inversión o una SAFI confiable

Antes de aportar capital a cualquier fondo, verifica lo siguiente:

¿La SAFI está autorizada y supervisada por la SMV? Puedes verificarlo directamente en el Registro Público del Mercado de Valores de la SMV.
¿El fondo es de oferta pública o privada? Los fondos públicos tienen mayor nivel de supervisión y transparencia obligatoria; los privados deben advertir explícitamente que no están bajo supervisión de la SMV.
¿Cotiza en la Bolsa de Valores de Lima? La negociación en bolsa añade una capa adicional de transparencia y liquidez secundaria.
¿Cuál es el historial de mora o facturas impagas del fondo? Una gestora seria publica esta información de forma clara, no solo sus rentabilidades.
¿Qué certificaciones de gestión tiene la administradora? ISO 9001 (calidad), ISO 37001 (antisoborno) u otras similares son señales de procesos maduros, no solo de marketing.
¿El monto mínimo de entrada y las condiciones de rescate calzan con tu horizonte de inversión?

Ampliamos este checklist, con ejemplos prácticos, en Cómo elegir una SAFI confiable en Perú: checklist SMV, BVL e ISO.

Cómo empezar a invertir en un fondo de inversión

El proceso general para invertir en un fondo de inversión de oferta pública en Perú sigue estos pasos:

Revisar el Reglamento de Participación y el Prospecto Simplificado del fondo.
Completar el proceso de vinculación como partícipe (identificación, cuestionario de perfil de riesgo, origen de fondos, según normativa de prevención de lavado de activos).
Realizar el aporte inicial según el monto mínimo establecido por el fondo.
Recibir tus certificados de participación (cuotas) y hacer seguimiento periódico a la TREA y a los reportes que la administradora publica.

En Anka SAFI, por ejemplo, el ticket de entrada a los Fondos Yaku parte desde S/500, un monto significativamente menor al que suele exigirse en otros vehículos de inversión institucional. Si quieres el detalle paso a paso de nuestro proceso específico, lo cubrimos en la guía de cómo invertir en el Fondo Yaku paso a paso.

Preguntas frecuentes sobre fondos de inversión en Perú

¿Cuál es la diferencia entre una SAFI y un banco? Una SAFI administra fondos de inversión con el capital que aportan sus partícipes, mientras que un banco capta depósitos y otorga créditos con su propio balance. Profundizamos en esta diferencia en un artículo específico.

¿Necesito mucho dinero para empezar a invertir en un fondo de inversión? No necesariamente. El monto mínimo varía según cada fondo; algunos permiten iniciar con montos accesibles, como S/500 en el caso de los Fondos Yaku de Anka SAFI.

¿Los fondos de inversión garantizan rentabilidad? No. La rentabilidad de un fondo de inversión es variable y depende del desempeño de los activos en los que invierte. Cualquier promesa de rentabilidad fija y garantizada debería ser motivo de alerta.

¿Qué pasa si la SAFI que administra mi fondo quiebra? El patrimonio del fondo está legalmente separado del patrimonio de la SAFI y debe estar en custodia de una entidad autorizada, lo que en principio protege los activos del fondo frente a problemas financieros de la administradora. Aun así, conviene revisar el Reglamento de Participación de cada fondo para conocer el detalle de esta protección.

¿Debo pagar impuestos si invierto en un fondo de inversión? Sí. Las ganancias califican como rentas de segunda categoría, con una tasa efectiva de 5% sobre la renta bruta, y en la mayoría de los casos la propia administradora retiene el impuesto antes de pagarte.

Este artículo tiene fines informativos y educativos. No constituye una recomendación de inversión. Los fondos de inversión están sujetos a riesgo de mercado y de crédito, y la rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros. Antes de invertir, revisa el Reglamento de Participación y el Prospecto Simplificado del fondo que te interese.

Fuentes consultadas

Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) — Ley de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) — Preguntas frecuentes sobre Fondos Mutuos
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) — Agenda Temprana 2026
SUNAT — Rentas de Segunda Categoría
SUNAT — Cartilla de instrucciones, Rentas de Personas Naturales 2025-2026
Diario Gestión — Inversiones: Anka SAFI, nuevos fondos para invertir en Perú
Diario Gestión — El apetito por el factoring en Perú atrae a dos nuevos fondos de inversión
Escuela de Posgrado, Universidad Continental — Fondos de inversión en factoring: potencial y desafíos
Datos propios de TREA — Anka SAFI, ankasafi.pe