Fondos Mutuos de Renta Fija vs. Fondos Yaku: ¿Cuál Rinde Más?
Si ya tienes dinero en un fondo mutuo, o estás considerando uno, es natural preguntarte cómo se compara frente a otras alternativas de inversión disponibles en el mercado peruano. Esta comparación se enfoca específicamente en los fondos mutuos de renta fija o deuda —la categoría más comparable en perfil de riesgo— frente a los Fondos Yaku de factoring que administra Anka SAFI.
Por qué comparamos renta fija con renta fija, no toda la categoría de fondos mutuos
Los fondos mutuos de renta variable tuvieron un año excepcional en 2025, con un rendimiento promedio de 34% según la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos del Perú —muy por encima de cualquier instrumento de renta fija del mercado, incluidos los Fondos Yaku—. Comparar el factoring contra la renta variable no sería una comparación honesta, porque son instrumentos con perfiles de riesgo completamente distintos: la renta variable puede generar tanto rendimientos excepcionales como pérdidas significativas, mientras que el factoring sigue una lógica más cercana a la renta fija tradicional.
Por eso, esta comparación se centra en el segmento donde ambos instrumentos sí son comparables: la porción de renta fija o conservadora de tu portafolio.
La comparación de rentabilidad: cifras reales
| Fondos mutuos de renta fija/deuda (2025) | Fondos Yaku – Soles (2025) | |
|---|---|---|
| Rentabilidad reportada | Aproximadamente 5% a 8% anual, según plazo y administradora | TREA de 13.49% |
| Fuente | Cifras reportadas por administradoras (ej. BBVA Asset Management) para 2025 | Datos propios de Anka SAFI, publicados en ankasafi.pe |
En 2024, los Fondos Yaku registraron una TREA de 13.42% en soles, en un rango similar de ventaja frente a la renta fija tradicional de ese mismo periodo.
¿Por qué existe esta diferencia de rentabilidad?
La diferencia no es gratuita: responde a que ambos instrumentos asumen tipos de riesgo distintos.
- Los fondos mutuos de renta fija invierten principalmente en instrumentos de deuda de emisores corporativos y del Estado, generalmente de alta calidad crediticia, lo que limita tanto el riesgo como el potencial de rentabilidad.
- Los Fondos Yaku invierten en facturas por cobrar de empresas mediante factoring, asumiendo el riesgo de crédito específico de que el deudor de cada factura pague a tiempo. Este riesgo adicional —gestionado mediante los filtros de evaluación y la diversificación de la cartera del fondo— es lo que permite ofrecer una rentabilidad potencial mayor.
Si quieres entender a fondo los riesgos específicos del factoring antes de decidir, revisa ¿Es seguro invertir en fondos de factoring? Riesgos explicados.
Otras diferencias relevantes, más allá de la rentabilidad
| Fondos mutuos | Fondos Yaku | |
|---|---|---|
| Régimen SMV | Oferta pública general | Oferta pública general |
| Liquidez | Generalmente alta, rescate rápido | Pago de rentabilidad trimestral; condiciones de rescate según Reglamento |
| Cobertura FSD | No | No |
| Impuesto sobre ganancias | 5% renta de segunda categoría | 5% renta de segunda categoría |
| Diversificación del riesgo | Entre múltiples emisores de deuda | Entre múltiples facturas y deudores, con filtros de evaluación de riesgo |
Ambos instrumentos comparten el mismo tratamiento tributario (5% de renta de segunda categoría) y ninguno cuenta con la cobertura del Fondo de Seguro de Depósitos, a diferencia de un depósito bancario.
¿Cuándo tiene sentido cada uno?
- Un fondo mutuo de renta fija tiene sentido si: priorizas la mayor liquidez inmediata y prefieres exposición diversificada a deuda corporativa y soberana tradicional.
- Un Fondo Yaku tiene sentido si: buscas una rentabilidad potencial mayor dentro del segmento de renta fija, y estás dispuesto a asumir el riesgo de crédito específico del factoring, entendiendo el mecanismo de evaluación de riesgo que aplica la gestora.
Muchos inversionistas, de hecho, combinan ambos: mantienen una porción en fondos mutuos de renta fija por su liquidez, y otra en fondos de factoring buscando una rentabilidad adicional dentro de su porción conservadora-moderada. Este es precisamente el principio de diversificación que desarrollamos en Portafolio conservador, moderado y agresivo: ejemplos con instrumentos reales en Perú.
Preguntas frecuentes
¿Los Fondos Yaku rinden más que cualquier fondo mutuo? No. Frente a fondos mutuos de renta variable, que en años favorables de bolsa pueden superar ampliamente al factoring (como ocurrió en 2025), la comparación no favorece a Yaku. La ventaja de rentabilidad de Yaku es consistente frente a la categoría de renta fija o deuda, no frente a toda la industria de fondos mutuos.
¿Por qué el factoring rinde más que un fondo mutuo de renta fija si ambos son «renta fija»? Porque asumen tipos de riesgo de crédito distintos: los fondos mutuos de renta fija suelen invertir en deuda de emisores de alta calidad crediticia, mientras que el factoring asume el riesgo de crédito de facturas de empresas específicas, un riesgo distinto que la gestora evalúa y diversifica, y que se traduce en una rentabilidad potencial mayor.
¿Puedo tener ambos tipos de instrumento al mismo tiempo? Sí, es una práctica común combinar fondos mutuos de renta fija (por liquidez) con fondos de factoring (por rentabilidad potencial adicional) dentro de la porción conservadora-moderada de un portafolio diversificado.
Fuentes consultadas
- Diario Gestión — Fondos mutuos ganaron hasta 64% el 2025 (enero 2026), con datos de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos del Perú
- BBVA Asset Management — Líderes en Rentabilidad 2025
- SUNAT — Rentas de Segunda Categoría
- Datos propios de TREA — Anka SAFI (ankasafi.pe)