Factoring en Perú: Qué Es, Cómo Funciona y Cómo Invertir

Qué vas a aprender en esta guía

El factoring es una de las herramientas de financiamiento empresarial que más ha crecido en Perú en los últimos años, y también una de las alternativas de inversión que más preguntas genera. Esta guía explica, con fuentes oficiales, qué es el factoring, cómo funciona legalmente en el país, qué lo diferencia de figuras similares como el confirming, cuál es su tamaño de mercado actual y las tres formas concretas en que una persona puede invertir en él.

¿Qué es el factoring?

El factoring es una operación financiera mediante la cual una empresa (el proveedor) vende sus facturas por cobrar —cuentas pendientes de pago por productos o servicios ya entregados— a una entidad especializada (el factor), que le adelanta el dinero con un descuento sobre el valor nominal de la factura. En lugar de esperar 30, 60 o 90 días a que su cliente le pague, la empresa obtiene liquidez de inmediato.

El marco legal específico que regula esta operación en Perú es el Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring, aprobado mediante Resolución SBS N.° 4358-2015. Según este reglamento, en el factoring el factor adquiere, a título oneroso, las deudas del cliente contenidas en facturas o títulos valores, y puede asumir el riesgo crediticio de los deudores.

Los tres actores de una operación de factoring

1. El cliente: la empresa que emitió la factura y necesita liquidez inmediata.
2. El factor: la entidad (banco, empresa de factoring o fondo de inversión) que compra la factura con un descuento.
3. El deudor: la empresa obligada a pagar la factura en su fecha de vencimiento original.

Factoring con recurso vs. Factoring sin recurso: la diferencia que determina quién asume el riesgo

• Factoring sin recurso: el factor asume completamente el riesgo de que el deudor no pague. Si la factura resulta impaga, el factor no puede reclamar ese monto al cliente que le vendió la factura.
• Factoring con recurso: el factor puede exigir al cliente el reembolso si el deudor no paga la factura en el plazo pactado.

Esta distinción es clave tanto para la empresa que vende sus facturas como para el inversionista que aporta capital a un fondo que invierte en factoring, porque determina sobre quién recae efectivamente el riesgo de impago.

¿En qué se diferencia el factoring del confirming y del descuento de facturas?

Es común confundir estos tres términos, pero cada uno responde a una lógica distinta:

• Factoring: la empresa que vendió un producto o servicio (el cliente) cede su factura por cobrar a un factor para obtener liquidez.
• Confirming: es, en cierto sentido, la operación inversa. Aquí es la empresa pagadora (generalmente una Empresa grande) la que ofrece a sus proveedores la posibilidad de cobrar sus facturas de forma anticipada a través de un factor, a cambio de un descuento. El mercado peruano de confirming, según reportó Diario Gestión en abril de 2026 citando al BCP y a la Asociación Peruana de Factoring (Apefac), está concentrado en grandes empresas de sectores como retail, consumo masivo y minería, y en conjunto con el factoring tradicional crece entre 15% y 25% anual, representando aproximadamente el 4% del PBI peruano.
• Descuento de facturas: a diferencia del factoring —donde se vende la factura y el factor asume la gestión de cobro—, el descuento es un préstamo en el que la empresa recibe el dinero pero mantiene la factura como garantía y sigue siendo responsable de la deuda frente al descontante si el deudor no paga.

Dedicamos un artículo específico a esta comparación, con ejemplos prácticos, en Confirming vs. factoring vs. descuento de facturas: diferencias.

El tamaño del mercado de factoring en Perú

El factoring dejó de ser una operación marginal hace varios años. Algunas cifras que reflejan su crecimiento:

• La negociación secundaria de fondos de inversión vinculados al factoring en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) multiplicó su volumen varias veces entre 2019 y 2023, según datos recogidos por Diario Gestión a partir de información de la propia bolsa.
• El mercado conjunto de factoring y confirming —es decir, de negociación de facturas en general— crece entre 15% y 25% anual y representa aproximadamente el 4% del PBI del país, de acuerdo con declaraciones de ejecutivos del sector recogidas por Gestión en abril de 2026.
• La Superintendencia del Mercado de Valores ha señalado en su Agenda Temprana 2026 que evalúa reforzar la regulación en áreas vinculadas a este segmento del mercado de capitales.

¿Quién puede ofrecer factoring en Perú?

En Perú, no solo los bancos están autorizados a realizar operaciones de factoring. También pueden hacerlo empresas especializadas de factoring inscritas en la SBS y, un dato menos conocido, las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (SAFI), pueden estructurar fondos cuyo objetivo es invertir precisamente en Factoring. Esto amplía la oferta disponible tanto para empresas que buscan liquidez como para inversionistas que buscan rentabilidad, y ayuda a que pequeñas y medianas empresas con menor acceso al crédito bancario tradicional encuentren fuentes alternativas de financiamiento.

Si quieres entender qué es exactamente una SAFI y en qué se diferencia de un banco antes de seguir leyendo, lo explicamos en detalle en ¿Qué es una SAFI y en qué se diferencia de un banco?

Factoring como fondo de inversión: cómo funciona desde la óptica del inversionista

Cuando una SAFI estructura un fondo de inversión en factoring, el mecanismo funciona así, de forma simplificada:

1. Los inversionistas (partícipes) aportan capital al fondo.
2. El fondo utiliza ese capital para comprar facturas por cobrar de empresas, con un descuento sobre su valor nominal.
3. Al vencimiento de cada factura, el deudor paga el monto total a la entidad que gestiona el cobro.
4. La diferencia entre lo que el fondo pagó por la factura y lo que recibió al vencimiento y mas otras comisiones, constituye la rentabilidad de la operación, que se distribuye entre los partícipes según su participación en el fondo.

Este mecanismo lo cubrimos con mayor profundidad, junto con el resto de tipos de fondos de inversión que existen en Perú, en nuestra guía completa de fondos de inversión en Perú.

¿Cuánto rinde invertir en factoring?

Según cifras de la Bolsa de Valores de Lima recogidas por Gestión, las rentabilidades en factoring alcanzan niveles alrededor de 13% anual —niveles superiores suelen implicar un mayor riesgo, porque el deudor de la factura probablemente sea una empresa más pequeña y menos solvente—. Las firmas de crowdfactoring han llegado a ofrecer hasta 14%, mientras que los fondos de inversión de perfil conservador suelen ofrecer entre 8% y 10%.

Estas cifras son referenciales y varían según el fondo, su política de riesgo y las condiciones del mercado en cada periodo. Comparamos esta rentabilidad frente a alternativas más conservadoras, como el depósito a plazo fijo, en Factoring vs. depósito a plazo fijo: ¿cuál rinde más?

Riesgos que debes conocer antes de invertir en factoring

Ningún instrumento de inversión está libre de riesgo, y el factoring no es la excepción. El riesgo central es el riesgo de crédito: la posibilidad de que el deudor de la factura no pague en la fecha acordada. A esto se suma un aspecto regulatorio relevante: a diferencia del sistema bancario, donde existen provisiones obligatorias para cubrir créditos impagos, la industria de fondos de inversión en factoring no cuenta, en general, con un marco normativo homogéneo que exija ese tipo de provisiones, según ha señalado un análisis del sector publicado por la Escuela de Posgrado de la Universidad Continental.

Esto no significa que todos los fondos de factoring sean igual de riesgosos: la calidad de la gestión de riesgos varía mucho entre gestoras. Dedicamos un artículo completo a este tema, con las preguntas concretas que debes hacerte antes de invertir, en ¿Es seguro invertir en fondos de factoring? Riesgos explicados.

Las 3 formas de invertir en factoring en Perú

Según ha explicado Ricardo Gallo, presidente de la Asociación Peruana de Factoring (Apefac), existen tres vías principales para que una persona invierta en este mercado:

1. Plataformas de financiamiento o crowdfactoring: actúan como intermediarias entre empresas emisoras de facturas e inversionistas. Es clave evaluar las cláusulas del contrato, la responsabilidad del administrador de la plataforma y qué ocurre en caso de incumplimiento.
2. Fondos de inversión públicos o privados especializados en factoring: invierten directamente en operaciones de factoring, asumiendo la gestión de ganancias y eventuales demoras por incumplimiento. Este es el modelo que utiliza Anka SAFI con sus Fondos Yaku.
3. Fondos que financian a empresas de factoring: en lugar de comprar facturas directamente, estos fondos prestan capital a empresas de factoring, que a su vez pagan intereses por ese financiamiento dentro de plazos establecidos.

Si ya decidiste que un fondo de inversión público regulado por la SMV es el camino que más se ajusta a tu perfil, puedes revisar el proceso paso a paso en cómo invertir en el Fondo Yaku.

Cómo elegir dónde invertir en factoring

Antes de aportar capital a cualquier alternativa de factoring —sea una plataforma, un fondo público o un fondo privado—, verifica:

• Si la entidad está supervisada por la SMV (en el caso de fondos de inversión de oferta pública) o si esta inscrita en la SBS.
• El historial de mora o facturas impagas de la entidad.
• Si el factoring es con o sin recurso, y quién asume efectivamente el riesgo de impago.
• Las condiciones de rescate o salida de tu inversión.

Ampliamos este checklist en Cómo elegir una SAFI confiable en Perú.

Preguntas frecuentes

¿El factoring es lo mismo que un préstamo? No. En el factoring, el factor compra la factura (un activo), no otorga un préstamo con su propio capital. Esta diferencia es más marcada frente al descuento de facturas, que sí funciona como un crédito con garantía.

¿Cualquier empresa puede vender sus facturas mediante factoring? Si, lo ideal y lo que las entidades de factoring priorizan son facturas emitidas a empresas grandes y solventes, ya que eso reduce el riesgo de impago. 

¿El factoring está reglamentado en Perú? Sí, a nivel de la operación en sí, existe el Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring de la SBS. Sin embargo, cuando el factoring se canaliza a través de un fondo de inversión, la supervisión específica sobre ese fondo depende de si es de oferta pública (regulado por la SMV) o privada (no regulado por la SMV).

¿Necesito ser una empresa para invertir en factoring, o puedo hacerlo como persona natural? Puedes invertir como persona natural a través de fondos de inversión públicos, como los Fondos Yaku de Anka SAFI, o de plataformas de crowdfactoring. No necesitas ser una empresa para participar como inversionista.

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Fuentes consultadas

• SBS — Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring, Resolución SBS N.° 4358-2015
• Diario Gestión — Factoring: empresas ya pueden cobrar sus facturas al instante
• Diario Gestión — El apetito por el factoring en Perú atrae a dos nuevos fondos de inversión
• Diario Gestión — Fondos de inversión ahora buscan masificar apuestas en factoring vía bolsa
• El Peruano — ¿Qué debes hacer si deseas invertir en factoring?
• IUS360 — Diferencias entre el Contrato de Factoring y Descuento en Perú
• Escuela de Posgrado, Universidad Continental — Fondos de inversión en factoring: potencial y desafíos
• SMV — Agenda Temprana 2026