Qué Mueve el Tipo de Cambio en Perú (y Por Qué Nadie lo Puede Predecir con Certeza)
Por Gonzalo Murguia, Gerente de Inversiones de Anka SAFI.
Publicado: 9/10/2026 · Última actualización: 9/10/2026 · Datos al 7 de octubre de 2026
Este artículo tiene fines informativos y educativos. No constituye una recomendación de inversión ni una proyección del tipo de cambio.
Este artículo fue elaborado con apoyo de herramientas de inteligencia artificial para la investigación y la redacción, y fue revisado por el equipo de Anka SAFI antes de su publicación.
El tipo de cambio es el precio del dólar expresado en soles, y como todo precio, depende de cuántas personas quieren comprar y vender dólares en un momento dado. Entender qué empuja esa oferta y demanda ayuda a tomar mejores decisiones, aunque no permite predecir el próximo movimiento.
1. La política de la Reserva Federal de Estados Unidos
Cuando el mercado espera que la Reserva Federal mantenga o suba sus tasas de interés, el dólar tiende a fortalecerse frente a otras monedas, incluido el sol. Es lo que ocurrió a fines de septiembre de 2026: según el BCRP, entre el 23 y el 30 de septiembre el índice del dólar subió 0.3%, ante datos económicos que mantuvieron las expectativas de una política monetaria más restrictiva en Estados Unidos.
2. Los precios de los metales
Perú exporta cobre, oro y otros metales que se venden en dólares. Cuando sus precios suben, entran más dólares al país y el sol tiende a fortalecerse. Cuando caen, ocurre lo contrario.
3. El contexto político y la confianza
Los periodos de incertidumbre política suelen aumentar la demanda de dólares como refugio. En 2026, por ejemplo, el dólar llegó a cotizar alrededor de S/ 3.51 tras el proceso electoral, según reportes de prensa.
4. La inflación y las tasas de interés locales
La diferencia entre las tasas de interés de Perú y las de Estados Unidos influye en dónde prefieren invertir los capitales. A septiembre de 2026, la tasa de referencia del BCRP se mantenía en 4.25% y la inflación de los últimos 12 meses era de 4.55%, por encima del rango meta de 1% a 3%.
5. El rol del BCRP
El BCRP no fija el tipo de cambio, pero interviene para evitar movimientos bruscos. Para eso cuenta con un nivel alto de reservas internacionales: al 21 de abril de 2026, las Reservas Internacionales Netas sumaban más de US$ 100,900 millones. Esa capacidad es una de las razones por las que el sol ha sido históricamente una de las monedas más estables de la región.
6. La estacionalidad
Algunas épocas del año tienen más demanda de dólares, como los meses de importaciones fuertes o de pagos de dividendos de empresas al exterior. Estos patrones influyen, pero no determinan por sí solos la dirección del tipo de cambio.
¿Se puede predecir el tipo de cambio?
No con certeza. Incluso las proyecciones de especialistas cambian con frecuencia: a inicios de septiembre de 2026 el mercado esperaba un dólar más bajo hacia fin de año, pero en un mes el tipo de cambio subió de S/ 3.36 a S/ 3.435. La Encuesta de Expectativas del BCRP apunta a un cierre de 2026 entre S/ 3.35 y S/ 3.40, pero es una expectativa, no una garantía.
Por eso, para un inversionista, la estrategia más sólida no es adivinar el dólar, sino alinear la moneda de sus inversiones con la de sus objetivos y diversificar entre monedas, como explicamos en ¿Invertir en soles o en dólares?.
Preguntas frecuentes
¿Dónde consulto el tipo de cambio oficial? El BCRP publica diariamente el tipo de cambio interbancario y de cierre en su portal. La SUNAT y la SBS también publican tipos de cambio de referencia para fines tributarios y contables.
¿Por qué el tipo de cambio de mi banco es distinto al del BCRP? Los bancos y casas de cambio aplican un margen entre el precio de compra y el de venta. Por eso conviene comparar antes de cambiar montos importantes.
¿El BCRP puede evitar que el dólar suba? Puede moderar los movimientos bruscos con sus intervenciones, pero no fija el precio ni garantiza un nivel determinado del tipo de cambio.
Fuentes consultadas
- BCRP — Portal institucional: tipo de cambio, inflación y tasa de referencia (septiembre-octubre 2026)
- BCRP — Nota Semanal N.° 15, 21 de abril de 2026 (reservas internacionales)
- Infobae — BBVA prevé que el sol peruano se fortalecerá este 2026 y el dólar bajará (octubre 2026)
- Canal N — Dólar SUNAT hoy: tipo de cambio al 30 de setiembre (referencia al alza tras las elecciones)